向港交所递交了招股书后,多点数智(下称“多点Dmall”)距离叩开资本市场大门的节点越来越近。这家与重庆百货、中百集团等A股公司都有交集的数字零售服务商,其战略规划、运营模式和财务表现,都在更为明晰的展现在资本市场面前。
多点Dmall提供的是基于云的一站式、端到端、全渠道的数字零售SaaS平台,锚定的是数字时代零售企业的“水电煤”,即数字零售新基建。一方面,借助已经跑通的两大模式,多点Dmall为越来越多的国内零售企业提供可复制、可量产的解决方案;另一方面,也在通过出海投资并购等方式加速向国际市场寻求增量。
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消费场景向多元化和碎片化演进,搏击零售数字化浪潮的玩家分野。借助资本市场加持,这些玩家之间的互动与竞合,有望迎来新的平衡。
端到端垂直SaaS模式
近年来,零售市场加速分化,既有苏宁、国美等陷入流动性困境,也有人人乐、美凯龙等被地方国资收购,同时,重庆百货、中百集团、永辉超市等都在发力数字化转型,以期实现红海跃蓝海。
应对从单一到店购物到随时随地购物的消费需求变化、推进数字化转型过程中,也面临不少痛点。例如,ERP等传统工具仅能满足到店交易,无法适配消费场景多元化和碎片化的新诉求。这为多点Dmall等赋能者提供了新靶点。
2015年成立的多点Dmall,是中国最早进行零售业数字化探索的公司。拆解招股书,8年间公司构建了三大业务单元:零售核心服务云、电子商务服务云、营销及广告服务云。
其中,零售核心服务云基于Dmall OS系统为零售商提供端到端的数字化解决方案,这也是与前述A股公司最为密切的业务板块。2019年至2022年前九个月,分别创收8943万元、1.98亿元、4.39亿元以及6.4亿元,总收入占比分别为33.8%、40.7%、42%、58.1%,占比逐步过半。
多点Dmall是目前中国唯一的端到端、全渠道零售云解决方案服务商。在公司看来,专注零售的垂直SaaS模式,更能实现零售行业端到端的、全面的数字化,尤其对于中小型零售商来说,根据规模大小和使用服务的灵活付费模式更与发展阶段适配,并且能够实现与零售客户共同成长。
零售垂直SaaS被多点Dmall视为实体零售数字化转型的最优路径,可以解决用户体验升级、经营效率提升、系统安全保障以及践行ESG责任等问题。在8年的零售数字化实践中,公司跑通两大模式。其一,打造零售业的数字化底层基建,为零售企业提供即插即用、成熟的全面数字化转型方案;其二,在全面数字化的基础上构建店仓一体解决方案,进行全渠道经营,进而为零售企业提供可复制、可量产的解决方案。
多点Dmall所锚定的目标,是做数字时代零售企业的“水电煤”。这可以视为数字经济上升为国家战略背景下,微观企业发力产业数字化和场景数字化的一个切片。
数字化浪潮并非限于国内,海外市场同样水起。在招股书中,多点Dmall也多次提到海外。2019年底,多点Dmall在香港成立合资公司;此后陆续布点新加坡、柬埔寨、波兰等地,为Dairy Farm及麦德龙欧洲等头部零售公司提供数字化转型解决方案。由此推动海外收入在2022年前九个月涨至4305.8万元,增超两倍。
内外双路并进,多点Dmall成为中国乃至亚洲最大的零售云解决方案服务商(按商品交易额计),截至去年底市场份额分别为14.8%及9.0%。
数字零售赛道竞合焕新
由于规模、利润、人才等多维掣肘,零售企业独自探索数字化转型不具经济性。从外部赋能者结构来看,包括互联网大厂、通用型SaaS平台和零售垂直SaaS三类。
阿里、京东、美团有相对完备的零售数字化平台。大厂具有电商背景,参与零售数字化有构建完整零售大生态的指向。但在推进过程中,一方面实体零售企业存在沦为供应商的担忧,另一方面电商基因无法彻底解决线上线下一体化难题。
通用型SaaS是市场主流,包括CRM、ERP、财税、OA协同多个类型。通常是在某一业务模块比如财务、人力资源等提供纵深服务,然后服务各行各业。
多点Dmall走的是另一条路,专注于零售的垂直SaaS覆盖零售业全链条,包含业务核心交易场景,能够按客户的交易体量收取佣金;含有大量已被验证的最佳行业实践,以期实现更好的行业适配性。
实体零售业体量巨大且流程环节庞杂,要打造一套服务数字化基建,需要将之前面向门店生意的人货场要素,按照现在同时服务门店和线上多渠道的生意模式和业务逻辑,实现全部数字化并贯通,并非一蹴而就便能实现。这是提前布局的数字化服务商的护城河。不过,底层云端架构及行业实践翻新,也需要推动零售技术不断迭代。 “下海”(数字化蓝海)之外,如何“上山”(技术高峰),将是摆在多点Dmall面前的持续性课题。
从A股公司披露情况来看,零售商对数字化服务提供商的选择并非只有一家。中百集团日前在互动平台表示,与多点、美团、饿了么等第三方平台均有合作,2022年上半年通过第三方销售平台交易额已达70,411万元。
实际上,这些平台的效用不尽相同。从企业实践来看,与后两者作为流量平台不同,多点Dmall OS的全渠道中台更加指向于帮助零售企业同时对接多个三方平台,包括美团、饿了么、抖音、天猫等。通过智能供应链解决方案帮助选品、招商、陈列、补货等环节实现数字化管理,通常也会是商家的重要考量。
因此,从零售商视角来看,数字化赋能者之间是一种竞合关系。随着多点数智的上市,借助融资实现服务模块的开发并升级、寻求可能性的战略并购,数字零售市场玩家的互动与竞合,有望实现新的平衡。